28日贵金属高位小幅回落

【资料图】

7月贵金属价格上行。据商品行情分析系统，2023年7月21日黄金现货市场价格456.51元/克，日跌0.24%；较本月峰值(7月20日)黄金现货市场价格461.30元/克，下跌1.04%；较月初(7月1日)黄金现货市场价格448.60元/克，上涨1.76%。

白银跌回月初价位

据商品行情分析系统，2023年7月28日白银市场均价5724元/千克，日跌2.64%，较本月峰值(7月20日)白银市场均价5924.33元/千克，下跌3.38%；较月初(7月1日)白银市场均价5432.33元/千克，上涨5.37%。

贵金属与原油价格走势一览

前期贵金属与原油趋势相关性较强，2022年下半年之后贵金属价格还是有所筑底企稳，宏观因素对他们的影响因子的大小程度开始出现差异化。3月下旬贵金属和原油趋势开始趋同，但是4月中旬之后，趋势又开始背离。主要是由于避险情绪对贵金属行情抬升的影响加大。近期原油价格回暖，贵金属价格亦步亦趋。

近1年贵金属黄金白银价格趋势对比一览

2022年贵金属黄金白银涨跌趋势趋同，但是在4-8月份白银跌幅较深，近期回暖更明显，12月白银延续上月强势行情，黄金开始高位盘整。进入2023年贵金属黄金、白银高位盘整,2月小幅回落,3月以来贵金属价格开始上行。5月白银价格开始回落，黄金相对坚挺。6月金价高位横盘，白银价格开始上行。

政策基本面数据

美国联邦储备委员会26日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5.25%至5.5%之间。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来第11次加息，累计加息幅度达525个基点。在2023年6月的货币政策会议后，美联储曾宣布暂停加息。加息打压无息资产价格，这也是贵金属价格在加息前后价格高位下移的主要原因。

后市预测

目前贵金属价格在前期创十年新高后，一直处于高位区间震荡运行。前期我们预计的高通胀下高加息治理下，海外经济出现衰退的节奏可能会导致避险情绪相对饱满，目前基本已经在价格上有所体现。全球部分央行增持黄金储备，对金价也形成一定支撑。

白银7月上涨幅度较大，银价又被超基本面高估预期，资金面出现获利了结，加上7月美联储加息25个基点，并表示年内没有降息，打破前期乐观预期。短期来看，贵金属近期高位后震荡偏空。